液晶面板或“量价齐升”厂商能否摆脱亏损？

从“卡脖子”到全力追赶，再到如今领跑全球，面板厂商的发展之路，虽遍布荆棘，但仍旧颠覆性地改写了液晶面板的发展史。然而，近年来，由于液晶面板周期性下行，面板价格一路跌至谷底，同时随之而来，绝大部分面板厂商均遭遇经营长久承压，甚至出现业绩大面积亏损。近日来，据多家市场调研机构预估，液晶电视面板需求复苏指日可待，有望在2023年第二季度出现强势反弹，受此消息影响，二级市场上，液晶面板概念股一度纷纷走强。据面板行业相关人士告诉中国家电网记者，短期来看，面板行业仍面临着如需求不稳定、价格战激烈、技术更新速度快等问题，但目前面板价格已见底，厂商扭亏的时间取决于面板厂对供应的控制力度，同时，厂商若要实现盈利，还要寻找新的增长点。TV面板供需关系趋紧资料显示，液晶显示器即LCD，基于液晶材料特殊的理化与光电特性，是平板显示技术中发展最成熟、应用最广泛的显示器件，主要应用于电视、显示器、个人电脑、智能手机、汽车、工业控制、医疗等领域。LCD显示模组主要由LCD面板、驱动电路和背光源组成。液晶面板即LCD面板，是决定液晶显示器亮度、对比度、色彩、可视角度的材料。在液晶面板行业中，因市场供给与需求变动而引发的面板价格涨跌的循环，也被称液晶周期。京东方前董事长王东升曾提出液晶面板的“王氏定律”，即每三年液晶面板价格会下降50%，而液晶面板价格下降，是由周期性降价和技术进步推动的成本下降两方面因素导致。根据国信证券研报，最新一轮液晶周期开始于2020年，其中2020年5月~2021年6月，液晶面板景气处于上行，从供给端来看，LCD行业扩产进入尾声，三星、LG、松下等厂商陆续关停LCD产能，且受疫情及产能下滑的影响，液晶面板供给紧张，因此呈现周期上行。另值得一提的是，在需求端上，疫情背景之下，居家办公、上课、娱乐的“宅经济”带动显示器、笔记本电脑等IT面板需求持续旺盛。不过自2021年7月以来，LCD面板价格就开始快速下跌，一方面是2021年下半年供给端新产能集中释放，另一方面是经济疲软、通货膨胀等因素导致需求下滑。因此，历经超1年半的需求疲弱，LCD面板是否真的即将迎来需求反弹?对此，中国家电网记者求证群智咨讯总经理李亚琴，她预测，液晶电视面板价格将于2023年2季度回升，主要是受供需两端拉动影响。需求端来看，面板市场的需求正在走出低谷，呈现“弱恢复”，这跟今年的宏观环境有关，需求的复苏比较缓慢;从供应来看，由于2022年的大幅亏损，面板厂商目前控制稼动率维持低位，全球的液晶面板产能稼动率维持在65%左右的水平，较去年四季度没有恢复。具体到产品品类，李亚琴说道，TV面板的亏损压力最大，产能控制最为明显，也带动了TV面板供需关系在一季度趋于平衡。“我们预计二季度随着需求缓慢复苏，在面板稼动率维持低位的水平下，TV面板供需关系趋紧，TV面板价格将逐步上涨。但二季度的价格上涨是结构性的，主要是大尺寸TV面板价格的反弹。IT、手机等应用的面板价格还是以稳定为主。”面板厂商如何扭亏?据各大面板厂商最新披露2022年业绩预告显示，面板行业总体业绩情况大幅承压。具体而言，京东方预计同比下降70%~71%;TCL科技同比下降96%~97%;维信诺归母净利润预亏20.5亿元～24亿元;彩虹股份归母净利润为预亏25.5亿元～28.5亿元等等。而对于业绩下滑或亏损原因，多数厂商将原因归结于面板消费持续疲软、终端消费需求明显下降、下游品牌客户保守采购策略及行业低价竞争态势等等。而随着2023年面板需求的恢复，面板厂商的亏损能否得到缓解?李亚琴表示，“TV面板价格回升,会有利于面板厂的业绩亏损明显改善，预计面板亏损幅度会从二季度开始明显收窄，扭亏的时间取决于面板厂对供应的控制力度，今年的需求总体只是温和回暖，面板厂商需要持续控制稼动率来稳定供需关系。”另据国信证券研报指出，看好京东方A、TCL科技等国内面板龙头，把握我国消费升级国产化的时代红利，并凭借高世代线所带来的规模效应、成本优势以及市场份额领先所带来的行业话语权、定价权逐步实现盈利能力的稳步提升。随着LCD景气度逐步筑底回暖，三利谱等上游偏光片厂商有望实现业绩逐步回升。不过，有面板行业相关人士告诉记者，面板厂商若要完全走出亏损之路，除了全球市场需求的增长外，还取决于面板厂商的技术水平、管理能力等因素，面板厂商若要实现盈利，还需要继续优化生产流程、提高生产效率、降低成本，并不断推出具有差异化竞争优势的产品，未来几年，随着消费者对高清、超高清电视以及大屏幕电视需求增长，液晶电视面板市场有望保持稳定增长。从各大面板厂商业务布局来看，除了发力LCD面板市场外，也在加强其他领域的布局。据京东方在2022年业绩预告中披露，面对行业颓势，公司精益管理、深拓细分市场，如在LCD方面发力车载、电竞、AR/VR等高价值领域，提升整体盈利能力;在OLED方面大幅提升产品出货量，提升高端产品出货比例，实现车载、折叠笔记本电脑等创新产品量产突破，加速推动业务持续改善。此外，另一面板巨头TCL华星，除了在TV面板领域站稳脚跟外，也在中小尺寸领域发力，产品品类涵盖高端平板、笔电、车载、AR/VR等面板，据TCL华星三季报显示，公司实现在高端显示领域保持技术领先，其中，8K和120HZ高端面板市场份额全球第一;65英寸、75英寸市场份额全球第二;中小尺寸出货量显著增长。另外，在交互白板、数字标牌、拼接屏等商用市场，也成为头部客户的核心供应商。由此可见，未来随着技术的革新，新的面板技术与材料会不断涌现，如OLED、Mini LED、Micro LED等，也有望引领面板产业的未来发展。而随着5G技术的普及，智能电视将更加普及，也有望成为面板产业的新的增长点。因此，于各大面板厂商而言，未来能否在面板行业站住脚跟，也取决于能否抓住面板产业新的增长点。