西南财经政法大学教授预测2024年锡价有望上涨半导体复苏为原料锡市场带来新动能
自2024年以来，沪锡主力合约期货较为强势，近半个多月来维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，而新兴需求也维持高速增长，与此同时锡矿的供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张。在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锡价的持续增长。
“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锡市，其整体价格变动偏稳，全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累。随着传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，以及整体库存趋于去化，这可能会推动锡价震荡上涨，使得市场局面从“守”转为“攻”。
中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看， 锡焊料是 锫 的最大消费领域，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和 锫 价明显正相关。
当前，全世界包括中国在内的一些地区正在逐渐回暖。沈照明表示，在11月份，当时中国和全球都出现了显著增长：11月全球半导体销售额约480亿美元，比同一时间去年的水平增加5.5%，这是自2022年9月以来第一次同比转正；而中国11月份的半导体销售额145亿美元，比去年的水平增加7.8%，也是自那之后第一个同比转正的情况。此外，该行业景气度被反映在费城半导體指数走势中，该指数创下历史新高。
根据世界半導體貿易統計組織（WSTS）的最新預測，在今年第三季度，由於對終端產品需求減少，全世界將錄得約9.4%的人口普查年度减少，但這個數字小於之前預估。而对于接下来的一整一年，他们預計市場會延續復蘇，並預計營收將會成長13.1%。美国芯片工业协会（SIA）基本认同WSTS对未来一年的预测结果，他们认为截至到10月底，全世界芯片市场已经连续8个月环比增长，而且他们相信这个趋势还会继续下去，而且可能实现两位数增长，而中国则仍然是领先者之一。
肖静进一步指出，从终端产品需求分析来说，他们预计手机及电脑领域将重新回到正常发展轨迹，同时电气化发展对芯片行业持续推动也将带来不可忽视的新增长。他提到了智能手机、个人电脑、数据中心超大规模支出的降温对全局造成影响，但他相信这些都只是暂时现象，并不代表整个行业未来的发展方向。他还提到了随着电气化在未来十年的持续推进以及电子模块在汽车、工业、传统制造业产品上的运用越发重要，这种情况下分散器件营收即使是在不景气的时候也能够保持一定程度的成长，即使是在2013年的经济衰退期间分散器件营收依然达到了5.8%以上的增幅。
沈照明补充说：“缅甸佤邦是我国主要供给原矿的地方，但是从2023年8月起该地宣布禁止开采，我国当地选厂陆续停产，所以我国12月进口数量开始出现下滑。”
总结来说，对于短期内国内外的情形，有一些专业人士认为，一季度国内精矿原料可能迎来了全年的紧迫时刻。在有限库存并且持续促进消费的情况下国内及海外整合库存可能向下调整。这意味着虽然春节前后存在一些挑战但考虑到这只是一个短暂阶段，不应过分担忧。但如果考虑更广泛的事态变化如印尼政府关于限制出口政策等，则需要更加谨慎观察以确保对未来情形做出准确判断。
